Финансовые итоги 2021 от Анны Гриневич

Автор статьи моя FB подруга, финансовый консультант, Анна Гриневич https://www.facebook.com/anna.grinevich.3

«Новогодние праздники остались позади. Можно подвести итоги прошлого года и подумать о том, что же ждет нас впереди. Каждый месяц в 2021 году, заканчивая очередной дайджест, я думала, что уж в следующем месяце скорее всего можно будет начать с радостных новостей. Но как-то так и не сложилось. Начало 2022 года тоже не вселяет оптимизм. Очень хрупок стал наш мир. Давайте будем его беречь на своем уровне. Человечность и уважение чужого мнения — это тот минимум, который позволит нам остаться людьми несмотря на все то, что происходит вокруг. Но вернемся к экономике. С чем же мы пришли в 2022 год? США Год крайностей и рекордов. Основная причина — бесконечное денежное вливание. Напомню, что за 2020-2021 год общий объем напечатанных денег составил 13 !!! триллионов долларов. https://www.nasdaq.com/…/money-printing-and-inflation… Такое количество денег не может не иметь последствий. Инфляция поднялась до рекордных уровней (7%). При этом реальная ставка глубоко отрицательна. И это тоже рекорд. Со знаком минус. Cash is trash. Как предупреждал Рэй Далио ещё в 2020 году. Люди больше не хотят работать по прежним ставкам, наблюдается нехватка рабочего персонала, заработные платы растут. Спираль «зарплата – цены» может стать настоящим вызовом. На чашах весов: замедляющийся рост экономики и высокая инфляция. Что перевесит? Начнет ли ФРС поднимать банковскую ставку, как обещает с марта 2022 года? ЕВРОПА На европейском континенте тоже все непросто. Инфляция (5%), вызванная во многом сильнейшим энергетическим кризисом, тоже привела к отрицательным реальным ставкам. И здесь регуляторы топчутся на месте с вопросом повышения ставок. Ведь экономике сложно восстанавливаться в текущих условиях. Европа — туристическая мекка. И основной доход приносят туристы из Японии, Китая, США, России. Много сейчас этих туристов в Европе? А локдауны и повсеместное введение санитарных паспортов еще больше ограничивают спрос и не дают вернуться в норму даже внутреннему объему сферы услуг. Европа сама себе копает яму? Повышать ставки в таких условиях — еще больше усложнить ситуацию для малого бизнеса, который и так еле выживает. Оставить ставки на нуле — как бороться с инфляцией? Европе предстоит в этом году принимать непростые решения. РОССИЯУ России всегда свой путь. Центробанк планомерно весь год подтягивал ставку рефинансирования за растущей инфляцией. Таким образом за 2021 год ставку подняли ровно в два раза, с 4,25 до 8,5%. А количество денег в экономике выросло благодаря льготной ипотеке, что вызвало рекордный бум строительства и еще большую централизацию денег в Москве и Санкт-Петербурге. Российский сырьевой рынок помог закончить год с профицитом. Но, к сожалению, геополитические конфликты постоянно качают маятник и дестабилизируют ситуацию. Это сказывается, во-первых, на курсе рубля, который в стабильных условиях должен был бы значительно укрепиться за счет сильного роста цен на нефть и газ. Во-вторых, влияет на российский фондовый рынок, который явно недооценен относительно своих фундаментальных показателей и еще платит одни из самых высоких дивидендов в мире. КИТАЙ Китай тоже никак нельзя обойти стороной. Здесь за этот год произошло много очень важных стратегических событий. И в отличие от Европы и США, где весь год был проведен под эгидой мягкой кредитно-денежной политики, регулятор Китая принял решение не раздувать пузыри и ужесточить условия для бизнеса.1/ для уменьшения бума в секторе микрокредитов (который был достаточно сильно раздут и грозил серьезными последствиями) был взят под контроль финтех страны. 2/ для повышения рождаемости (естественный прирост населения в 2021 году в Китае составил всего 0,034%! ) сектор дополнительного школьного онлайн образования тоже был взят под контроль. Слишком дорого стало иметь детей. Во многом именно из-за необходимости постоянно оплачивать репетиторов и дополнительные занятия.3/ для снижения долговой нагрузки в корпоративном секторе, регулятор начинает ужесточать условия для дотируемых предприятий — таких в китайской коммунистической экономике достаточно много. Начали этот вопрос с сектора строительства и застройщиков. Мы обсуждали эту тему в прошлых постах. Возможно это слишком сурово и не вовремя, учитывая и так непростой пандемийный период, но стратегически эти решения выглядят достаточно разумно. А теперь, в 2022 году, когда Европе и США придется ужесточать монетарные условия и поднимать ставки, Китай наоборот понижает ставку и увеличивает бюджетные расходы. Поэтому из аутсайдеров на фондовом рынке 2021 года, Китай может стать номером один в 2022 году. ФОНДОВЫЙ РЫНОКВ 2021 году американские акции обошли акции других стран мира с большим отрывом. Ключевую роль в таком бурном росте сыграли крупные технологические компании. Буквально на днях капитализация Apple достигла 3 трлн.!!! долларов. Для сравнения, ВВП Великобритании — пятой экономики мира — по версии МВФ в 2021 году составил $3,12 трлн. Какими дорогими не казались бы акции, но инфляция вынуждает идти инвесторов на фондовый рынок. Уже даже появилась аббревиатура: TINA, от англ. there is no alternative. Тем более что на сегодняшний день все еще есть недооцененные сектора и географические направления. Тут главное — правильно составить свой диверсифицированный инвестиционный портфель. Если вам нужна профессиональная помощь, то обращайтесь. В отличие от акций, облигации и золото не позволили инвестору защититься от инфляции. Золото, исторически антиинфляционный инструмент, в этом году совсем не выполнило свою функцию, закончив год в минусе. Объяснить это можно ростом популярности криптовалют, которые не зря называют «цифровым золотом». Слишком много внимания в этом году было именно этому сектору, что позволило многим инвесторам и аналитикам поменять свое мнение относительно криптовалютного рынка. Скептичность переросла в принятие биткоина, как еще одного актива в сфере инвестиций. Теперь, когда основной хайп на рынке криптовалюты прошел, возможно и к золоту вернётся популярность. Рано списывать со счетов такой важный защитный актив. ЧТО ЖЕ ЖДЕТ НАС ВПЕРЕДИ? Ситуация на рынках в 2022 году будет отличаться от той, к которой привыкли инвесторы за последние два года. Перед центральными банками стоит очень непростой выбор — повышать ли банковские ставки и насколько. У регуляторов не остается инструментов для спасения экономики без жертв. Если ЦБ будет повышать ставку — пострадает экономический рост, а если будет снижать или оставлять неизменной, увеличится инфляция. Денег в мире огромное количество, а физических ресурсов и товаров не хватает. А это значит, что с очень большой вероятностью и ресурсы, и товары будут и дальше дорожать. А компании, которые их добывают, производят и доставляют станут одними из главных бенефициаров в новом 2022 году.»